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中美没有脱钩，而是钩得更紧了

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引用 sxm 2020-6-4 12:14: 这位作者似乎完全不懂经济，信息也非常落伍。2016年之前人民币发行是以外汇占款为主导的，之后已经不是了。而作者现在才想起来批判。另外资本主义国家从来就没有把人民币发行给谁的说法，都是以债务的形式发出去的。而作者却以为钱印出来之后是送给某些人的，说要”必须把人民币发行给中国国营企业、中国政府、中国人民，不能发行给中国的民营企业，更不能发行给外资企业。中国民营企业，可以从中国的商业银行贷款，不允许从外资金融机构贷款或者融资，因为这么做又等于是发行权仍然属于外资金融机构。“
贴一段引用：
“作者：春树
链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/32528156
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

中国的货币发行，大致有如下发展阶段：（1）1978-1992年：财政部和央行混为一谈。建国初期的各种运动的拨乱反正，作为补偿国家发了很多货币，补发给那些沉冤昭雪的人，增加工人工资，但是计划经济的产出有限。一听到价格放开，立马产生了大规模的抢购。（2）1992-1994年：小平南巡讲话后，大力发展市场经济，银行无节制无锚定物加速印钞，最后都集中到房地产行业，最终泡沫破灭，硬着陆，地产公司破产倒闭，大规模通胀。（3）1994年到现在：外汇管理取消双轨制，面对内需经济增长的无力，政府开始寻求外部力量，开始尝试出口战略。伴随中西关系缓和，加入世贸的谈判开始。直到2001年11月成功加入世贸，出口经济开始腾飞。出口经济需要劳工，农村多余劳动力有了用途，缓解了农村土地产出不足的问题。人民币实行强制结汇制度，外汇所有权归政府，汇率由政府根据外贸情况制定。投放的基础货币以美元作为资产背书，一定程度上避免了以前的根据政府需要凭空印钱的窘境，但同时也丧失了货币的独立性，基础货币的多少不是和国内经济去匹配，而是严重受制于外汇的增减，央行再通过调节存准来调节总体货币量的供应，这就是为何中国存准的调整频率世界之最。外汇占款大致有三个阶段，2001年11月中国成功加入世贸，因此从2001年到2011年快速增加，从1.48万亿增加到23万亿，11年间年均增加28.9%。从2011年到2014年增速放缓，2015、2016年大幅减少，2017年基本企稳。央行为了对冲基础货币的增加，存款准备金连年上调。从200年开始到2011年为止，除了2008和2009年为了应对经济危机下调过存款准备金外，其它年份存准一直上调，直至达到历史最高点21.5%。存准之所以加到如此之高，就是因为外汇的快速增加。基础货币的投放导致货币扩张，因财富分配的不均衡，先富的人实物需求有限，因此积累大量的货币，为了追求增值必然寻找新的资产，房地产重回神位。房价拉升地价，地方政府获得收入，房地产商获得利润，钢铁、能源、建材等国企也利润增加，百姓获得预期升值的资产，多赢的局面。而且房地产高杠杆的特性，也相当于印钞机，房地产成交越多，信贷越多，货币就越多，货币越多，返过来加剧大家对货币贬值的恐慌，进一步买房拉动房价上涨，如此自我强化，螺旋上升。另外出口型经济本身必然有通胀的危险，你出口1000万美元的货物，国内货物减少，增加6800万人民币的基础货币，加上信贷扩张的乘数效应M2增加约5倍。因广大劳动阶层获得的货币量很少，因此以他们消费为主体的实物消费物价上涨并不多，主要的货币都进入了房地产等资产领域。房价普遍上涨，最终提高了所有人的购房成本，劳动阶层本来货币分配就不足，加上房地产过快拉升，导致他们只能掏空储蓄，透支未来的收入，消费能力进一步下滑。最近三年，2015年出口下滑，外汇储备急剧下降，导致基础货币减少，为了避免发生货币几何速度收缩，国家五次下调存准，货币乘数从4.1直接拉到5，M2保持了13.3%的增速。2016年出口依旧下滑，国家下调一次存准，主要的办法是通过公开市场操作增加基础货币，对冲因外汇储备减少而减少的基础货币，公开市场存量增加约5.4万亿，一举扭转基础货币的下滑趋势。本年货币乘数与上年相同，最终M2的增加都是源于基础货币的增加。这部分基础货币，是没有外汇资产作为背书的。公开市场操作以MLF、PSL为主，其中中期借款便利MLF成立于2014年9月，中国外汇于2014年达到顶点开始下滑，棚户区改造的长期资金来自于抵押补充贷款PSL。2017年出口略有恢复，国家未下调存准，基础货币与上年相同，未增加为30.8万亿。通过拉高货币乘数来提高流动性，从5拉到5.4。目前来看央行对于凭空印刷基础货币保持了一定的克制。此时大家发现央行的货币独立性大大增加，外汇储备的增减将不再能够影响国内货币基础货币的数量，基础货币慢慢与外汇脱钩。在外汇增加的时候政策未发生调整，在外汇储备减少的时候，调整政策，其内涵不言自语。上述基本上可以看到央行已经改变了原来的基础货币发行机制，货币发行的自主性大大提高，在货币发行端扫清了原来被动依赖外汇的体制。当然这个事情好坏目前还不好说，暂时不做评价，只是货币发行会更加的通畅了。“

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